2019年10月20日 星期天

盤點六大車企盈利 上汽領跑/廣汽墊底

  衡量一個車企實力的兩大指標分別為銷量和盈利能力,前者是公開的數據,後者的數據較為隱秘。目前從銷量排行來看,國內六大汽車集團的排名分別為上汽、東風、一汽、長安、北汽、廣汽,但最近公開的盈利數據顯示,這一排名又有新變化了:一汽、上汽成功領跑,此前盈利能力超強的東風受日係車影響,今年罕見的落倒了第三,北汽集團也成功的超越“四大”之末的長安,盈利能力進入前四名,原本盈利能力超強的廣汽集團則不幸墊底。

  一汽、上汽領跑 廣汽墊底

  在國內六大汽車集團中,一汽集團和北汽集團尚未上市,一般較難獲得其盈利數據。但一汽集團日前為反駁“一汽集團200余高管或將調整、一汽集團數百高管被秘密帶走”等傳聞,將2012年經營業績不小心給洩露了:2012年全年實現營業收入4084.6億元,同比增長10.8%,完成全年預算102%;實現利潤406.0億元,同比增長22.9%,完成全年預算的125%。這樣的經營效益,使一汽成為去年國資委發文通報表揚的4家重點盈利央企,這也是一汽少有的對外公佈經營狀況。

  進入21世紀以來,一汽集團銷量銷量相繼被上汽、東風超過,汽車“共和國長子”的臉面全無,強大的盈利能力為一汽保持著最後的尊嚴。 與一汽相比,老大上汽集團(600104.sh)數據似乎沒有一汽集團的好看,但實際上,上汽集團的盈利能力不差于一汽集團。公司最新的年報顯示,2012年,上汽集團的凈利潤為207.52億元,上市公司裏頭,記載的中方的收益部分,考慮集團旗下合資公司的股比是1:1,外方佔據一半以上的收益,所以上汽集團的實際總利潤要增加一倍,也在400億元以上,甚至超過一汽集團。不要忘了,上汽集團僅旗下一家零部件公司華域汽車(600741.sh)2012年就實現了31億元的凈利潤,該公司為國內最大零部件公司。事實上,2012年,上汽集團實現銷量449萬輛,進入全球前八、營業額超過7000億元,盤子幾乎是一汽集團的兩倍。

  在國內排名前六的汽車集團中,最可憐的當屬是廣汽集團了。如果説,早幾年廣汽集團的盤子不大,但盈利能力驚人。到了2012年,連僅有的盈利能力都不如人了。 廣汽集團(601238)發佈2012年顯示報告,期內該公司産品産銷、以及利潤均出現下滑,其中歸屬於母公司所有者的凈利潤約為11.34億元,下降約73.46%。甚至連它一直看不起的長安汽車都不如了。

  東風受損

  在傳統的三大汽車集團中,讓人較為意外的東風汽車了。在全球金融危機嚴重的2009年,東風以略微的優勢超過上汽、一汽,成為全球最賺錢的汽車企業。東風汽車集團股份(股票代碼:00489.HK)最新公佈的數據顯示,2012年凈利潤為90.92億元,即使算上外方的收益,也就在200億元左右,與上汽、一汽相差甚遠。究其原因,東風集團的兩大盈利支柱公司東風日産、東風本田,去年受釣魚島事件的衝擊,利潤大幅度下降,拖累了集團公司報表。

  北汽反超長安

  上汽、東風、一汽三大汽車巨頭習慣被劃為是第一陣營。自從2009年,國家將長安汽車納入4大集團後,未能列入“四大”的北汽集團一直就不服氣。北汽不服氣是有原因,2012年,北汽集團累計銷售170.1萬輛,同比增長10.3%;同比增長10.5%;在銷量上直逼長安,營業收入2100億元,利潤170億元,綜合經營指標排名行業第四,僅次於上汽集團、一汽集團、東風集團。北汽集團還喊出了進入國內前三的計劃,看來,北汽不僅沒把長安放在眼裏,一汽也是北汽下一個趕超目標了。

  2012全年長安集團總銷量195.64萬輛,同比2011年總銷量201萬輛下滑了2.6%,由於大的營利點不多,長安汽車的盈利能力也比較可憐,只有區區十幾億,只相當於北汽集團一個月的獲利,更不不用説是與其他“四大集團”相提並論了。但2012長安汽車從去年第四季度開始,盈利直線上升,2013年可能迎來大發展。

  與國際巨頭的差距拉大

  就還在2009年全球金融危機嚴重之時,東風、上汽、一汽囊括全球三大最賺錢汽車巨頭的前三名。隨著全球市場恢復正常,國際汽車巨頭的盈利能力全面恢復,將中國汽車集團遠遠的摔在了後面。畢竟,人家是國際汽車巨頭,規模更大,又掌握著品牌的定價權,因此盈利能力更強。

  近年來風頭狠勁的大眾汽車,2012年在銷量突破900萬輛大關,向著2018年1000萬輛目標邁進,更是在2012年獲得了287億美元的利潤,相當於國內賺錢能力最強的上汽、一汽五倍的利潤。值得一提的是,據説大眾大部分利潤來自中國(除了整車外、還有零部件);在中國備受打擊的豐田汽車,憑藉北美等地業務的復蘇,不僅在銷量上重奪冠軍寶座,也在2012年度獲利約100億美元,瘦死的駱駝比馬大。

  當然,中國的汽車集團也不必太氣餒了,畢竟靠著全球最大的汽車市場,近水樓臺先得月。一汽、上汽的2012年盈利能力已經可以和通用、福特相提並論了。苦不苦,想想人家標致雪鐵龍PSA了,由於核心市場歐洲銷量大幅下降,PSA2012年虧損額超過50億歐元,家當都快虧沒了,要關閉法國一家8000人工廠,法國總統都出來干涉了。

  一汽集團:一汽--大眾撐門面

  一汽集團在國內還維持著“共和國長子”的尊嚴,基本上是靠著一汽-大眾來撐門面的。一汽-大眾2012年銷量達到132.89萬輛,同比增長28.4%,據説,該公司2012年的盈利超過300億元,員工的年終獎都是以10個月以上工資來計算的。一汽--大眾去年光奧迪就貢獻40萬輛的銷量,按每輛車盈利5萬元來算,僅奧迪品牌的利潤就達到200億元。

  一汽--大眾在一汽集團裏的一股獨大,也反應了一汽集團其他公司的頹勢。一汽集團另一支柱合資企業一汽豐田去年銷售不佳,並未給集團帶來多大收益;其自主品牌乘用車的主要載體一汽轎車,近兩年經營業績則不斷下滑,據一汽轎車業績快報,2012年將巨虧5億元至8億元;商用車一汽解放的盈利貢獻度也不高。

  上汽集團:三足鼎立

  上汽集團這幾年一直雄踞國內汽車集團老大的位置,這不是偶然的,主要是因為公司旗下擁有三大發展均衡的合資公司上海通用、上海大眾、上汽通用五菱,形成三足鼎立局面,這三大公司去年銷量均過130萬輛,囊括了國內三大乘用車前三的位置。而公司重金打造的自主品牌乘用車,2012年的銷量突破20萬輛,今年則有望實現5000萬元利潤。

  展望2013年,上汽集團的收益還有望進一步提升。2012年底上海大眾的新桑塔納上市,目前正處爬坡期,期其銷量將較高;此外在斯柯達緊湊型SUV車型Yeti、斯柯達緊湊型轎車Rapid、兩廂版新朗逸等新車帶動下,2013年上海大眾A級新車將貢獻較多增量;途觀及帕薩特産能還有提升空間,上海大眾2013年仍是量、利齊升的一年。2014年起上海大眾還有中高檔SUV及C級轎車投産,未來趨勢向上。2012年上海通用利潤率下降,其利潤率在去年第三季度見底,四季度起回升。上海通用別克新SUV昂科拉銷售勢頭良好,此外2013年君威君越及凱越的改款車也將改善公司總體利潤率,2014年雙君換代值得期待;上汽通用五菱的規模優勢還將進一步放大。

  東風汽車:今年觸底反彈?

  受東風日産、東風本田低迷的影響,東風集團2012年表現不佳,也暫時陷入低谷。但東風汽車畢竟擁有國內最多的合資公司,並且每個合資公司會有不錯的表現:東風裕隆運營第一個完整的年度就實現了盈利、神龍汽車、東風悅達起亞正進入發展佳境,東方不亮西方亮,日係車有可能回暖。

  2013年,國內經濟形勢依然存在著諸多不確定因素,汽車行業的發展既蘊含機遇又充滿挑戰。東風公司確立了“年銷售汽車332萬輛、主營業務收入穩中有升、經營利潤保持較好水準,利潤率高於行業平均水準”的經營目標。

  長安汽車:寄希望於長安福特

  長安汽車的盈利狀況有點類似于一汽集團,主要靠合資公司長安福特的投資收益,不過,長安福特未來的增長潛力大過一汽--大眾。2012年下半年,隨著長安本部自主品牌悅翔、逸動等車型銷量上升,同時長安福特新福克斯大幅躍進,連續數月銷量達到3.3萬輛左右,佔據轎車銷量冠軍,長安公司整體的營收規模和盈利能力因此較12年上半年以及11年同期有大幅的改善。

  證券公司預測,2013年在新車推動下預計年銷量將增加18%:公司將有自主SUV-CS35以及長安福特的翼虎、翼搏等重量級新車加入,有望在銷量和盈利能力上更上一層樓。翼虎與翼搏從目前訂單情況來看,短期即能分別達到10000台和5000台左右的銷量水準,預計未來合計貢獻1.5萬輛以上的月銷量水準。CS35上個月銷量也達到3000輛以上,表現不俗。13年全年預計公司銷量能達到208萬輛左右考慮SUV車型有較高的毛利空間,預計翼虎、翼搏上量後將明顯增厚長安的投資收益,投資收益有望增加50%左右。

  北汽集團:三駕馬車

  北汽集團的狀態與上汽集團有點類似:三大子公司北京現代、北京賓士和北汽福田決定大局,而自主品牌乘用車板塊將成為集團新的增長點。2012年,北汽自主品牌乘用車累計産銷突破6.6萬輛,市場認知度大幅月提升。商用車板塊,北汽福田也止跌進入增長態勢,繼續保持行業領先優勢。

  北汽合資合作方面,2012年北京現代在成立十週年之際,第三工廠全面投産,實現百萬産能佈局,且累計産銷突破400萬輛。主攻中高端家轎市場的朗動和全新勝達先後上市,開啟了品牌力提升和産品線日趨完善的“二次創業”新征程。北

  京賓士未來發展重點項目全面啟動:戴姆勒本土外首個發動機工廠及具有亞洲同行業最大單體結構的MRA總裝車間落成;戴姆勒本土外首個研發中心建設全面鋪展;北京賓士二期工程奠基啟動,豪華車有可能給北汽帶來巨大收益。

  2013年,北汽集團計劃銷售汽車200萬輛,計劃安排營業收入2450億元。其中,在自主品牌方面,北汽集團計劃實現紳寶D系列、B40等中高端産品上市銷售;實現營業收入超過110億元;新能源汽車銷售超過3000輛。

  廣汽集團:受累于日係車

  廣汽集團的主營業務來自於廣汽本田和廣汽豐田兩大合資公司,廣汽集團(601238)發佈的2012年年報顯示,報告期內該公司産品産銷、以及利潤均出現下滑,其中歸屬於母公司所有者的凈利潤約為11.34億元,下降約73.46%。

  雖然去年廣汽集團的銷量和利潤出現下滑,但是營業收入出現一定的增長。年報顯示,去年廣汽集團連同合營企業及聯營企業共實現營業收入約1477.04億元,較去年同期減少約100.22億元,同比下降約6.35%;廣汽集團營業收入為129.64億元,較去年同期增加約18.03%。

  廣汽集團表示,集團營業收入的增加主要來自於傳祺品牌。廣汽自2012年4月推出新款SUV車型GS5,獲得市場好評;同時,2012年4月廣汽三菱建立,這也為廣汽集團帶來新增銷量。2013年,廣汽集團計劃進一步強化産品研發導入的成本控制、強化生産製造和管理費用控制、進一步強化零部件採購成本控制;同時該集團還加快三四線城市擴展速度,加大對二級網路建店的政策支援,加強業務培訓等工作。

  • 來源:四川線上 作者:王燦彬
  • 編輯:劉姍

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