| 由於股票市場一直搖擺不定，銀行存款的利率也較低，因此藝術品成為一種可投資品種的吸引力正在不斷的增長。而一個投資藝術品的好辦法就是參與專業的藝術基金。英國ArtTactic機構的負責人安德森·彼得森估計目前有10億美元的資金是通過藝術基金這種方式在被管理。這個數字看起來可能是比較龐大的，但據統計2011年全球藝術品成交額在600億美元，藝術基金在全球藝術品市場所佔的比例還不到總成交額的2%。
藝術基金經常被人詬病的問題是缺少透明度，但歐盟委員會最近正在為此立法，這將會更好的規範藝術基金的運作。6月15日，在巴塞爾的德勤盧森堡“藝術與金融研討會”上，進行了“可替代資産投資基金經理指令”的討論。這項指令的産生是2008至2009年金融危機發生之後的必然産物。該指令將在明年的7月份得到批准。這項指令的推出主要是為了保證投資者的利益，保證投資資金的安全，增加操作的透明度，簡化和規範所有可替代性投資的過程，這其中當然也包括了藝術基金。德勤的克裏斯多夫·蘇爾特·辛克萊爾説：“在目前的市場上投資報告的標準、專業資訊的披露的標準仍然不是很規範，這回該指令引入了一些最低的標準來規範。舉例來説，以前藝術品評估是一個模糊和有操作性可能的領域，但今後將會更加客觀和獨立。”基金經理將不得不使用外部的“存放處”（類似受託人）來保障投資資金的安全，確保它們能夠受到正當的使用和記錄，這會使投資者更放心。
德勤的經理艾瑞諾·皮西那提·德·托西羅説：“目前很多機構會對藝術品作為一種可替代性投資仍表現得很謹慎，原因就是很多機構認為藝術品市場缺少可以被追蹤的紀錄和透明度。但最近我們看到有越來越多的機構開始考慮進入這個領域。”這項立法所提供的安全性將會使基金對那些持有更龐大資金的投資者會變得很有吸引力。儘管目前立法準備只對管理規模達5億美元的基金（無杠桿作用）和管理達1億美元的基金（有杠桿作用）生效，但那些管理規模資産門欄低於這個標準的很多基金正在尋求參與註冊到這項計劃中來。“美術基金”的菲利普·霍夫曼旗下有很多支基金，但資金募集和管理的規模都在這個門檻以下，他説：“如果未來我們繼續成長的話，我們肯定會考慮加入。” 克裏斯多夫·蘇爾特·辛克萊爾表示：“一支基金一旦註冊登記加入之後就可以在歐盟內其他任何國家發行，而不必在每個國家得到授權，這相當於使基金獲得了歐盟的‘護照’”。
藝術基金的興起
如果要追溯藝術品可以投資的理念要追溯到17世紀的法國。馬奎斯·德·庫朗吉斯曾認為“繪畫和金條一樣有價值”。而今天在諾拉·霍洛維茲寫的《藝術品交易——全球金融市場背景下的當代藝術》書中提到每當金融市場和政治出現問題的時候人們對於藝術品的興趣就會上升。藝術基金的現代模型開始於1904年的巴黎的“熊皮基金”。當時，12名基金的參與者每人每年拿出250法郎集資來購買藝術品，10年間他們共買了100多張藝術品，1914年他們將這些作品出售，最終的獲利是他們投資成本的4倍。在他們購買的作品中畢加索1905年創作的《雜耍藝人之家》的售價高達1.25萬法郎，而當時購買的價格只有1000法郎。但隨後的經濟大蕭條和兩次世界大戰使藝術基金直到20世紀70年代才得以恢復。當然在20世紀裏最出名的藝術基金的例子要屬1974年創立的英國鐵路養老藝術基金。當時的英國鐵路養老基金會為了使其投資組合更加多樣化以及為了對抗通貨膨脹和1973年的石油危機，前後數年共花費了4000萬英鎊來購買藝術品，該基金會在20世紀80年代晚期賣出購買的藝術品。其中繪畫作品的市場回報率要遠遠好于其他品類的藝術品。總的來説，英國鐵路養老基金的這項投資跑贏了通貨膨脹，但是與當時股市的牛市收益相比還是略差。同時期也有很多的藝術基金錶現不佳，最失敗的當屬巴黎國家藝術基金在20世紀80年代的兩次投資共損失了800萬美元。
新的繁榮
2002年之後隨著全球藝術市場快速的增長，出現了很多的藝術基金。諾拉·霍洛維茲在書中就列舉了有35支藝術基金之多，但是在金融危機之後至少有20支藝術基金暫停或者玩兒完。在印度，2006至2008年間，有3.9億英鎊的資金投資于7支不同的藝術基金上，但其中絕大多數的基金都不能將投資者的錢返還給投資者，因為他們在藝術市場增長的過程中買進藝術品，而他們基金的封閉期結束時正趕上藝術市場最低點的時候。
金融危機之後，藝術市場力量復蘇的速度比很多人預計的要快。也出現了很多新的藝術基金，包括美國的西泠（音譯）藝術基金，投資在中國瓷器上，募資規模達2500萬美元。巴西金色藝術基金募集了2000萬美元投資在拉丁美洲藝術品上，盧森堡的藝術收藏基金募集了8000萬美元投資在現代及當代藝術品上。此外，中國和俄羅斯還提供了新的方式。中國投資者去購買文化産權交易所上市的被“拆分”了的藝術股份，其中一些文化産權交易所已經被當地政府機關暫停或者終止交易。而在俄羅斯，去年則發行了一支叫做“Sobranie Photography”的攝影藝術基金，這支基金還在莫斯科股票交易所上了市，這支攝影基金的估值達到4.67億美元，但是很多人認為世界上所有的照片加起來也不值這麼多錢。
基金的類型
今天很多藝術基金的行為和募集資金開發市場的行為在他們所在國家及當局的監管之下是可以被監控或者約束的。但那些不規範沒受到監管的藝術基金通常會“漫不經心”。那些不受監管的藝術基金的投資者之間可能互相是認識的，或者投資者認識經紀人和畫商，並且這類藝術基金一般不對“外行”開放。目前，絕大多數藝術基金都是封閉的，這就意味著投資者不得不等上一些年才能獲得回報。當然其中也有一些是開放式的，意味著投資者可以在短期內拿回他們的錢。
由於目前很多藝術基金都沒有清盤，因為究竟能夠産生多少投資回報其實是不得而知的。而私募藝術基金的回報更是“私募”的。在這其中最為成功的是維也納的藝術攝影基金，他們在網站上公佈他們投資回報率的資訊。
不過，一些投資者仍然對藝術基金持懷疑態度，其中包括路透社知名的金融博主菲利克斯·撒羅曼去年在一篇文章中寫道“這些荒唐的生物…幾乎總是要失敗”，同時很多人指出其實如果用參與購買藝術基金份額的錢還不如真正去買一件藝術品，這樣你其實是100%的擁有它，並且還可以把它挂在你的家裏欣賞。
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