本月，央行發行了4枚流通紀念幣：《上海世博會》、《2010年虎年賀歲》、《和字書法(第二組)》和《環境保護(第二組)》，面值各1元，受到市場熱捧，市場成交價最高曾達100元。

這並不是流通紀念幣升值的個例。上月出版的《郵訊》顯示：1984年發行的慶祝建國成立35週年的3枚1元面值的流通紀念幣，目前市場成交價為普制280元，精製600元左右。1988年中國人民銀行建立40週年之際發行的1元面值的流通紀念幣，目前市場成交價在2800元左右。

今年以來，貴金屬紀念幣漲幅驚人，為流通紀念幣的升值拓展了空間，業內專家表示，流通紀念幣漲幅相對偏小，在流動性充裕、通脹愈演愈烈的背景下，這一板塊還有補漲的機會。但流通紀念幣的收藏之道卻很有講究，為此筆者專訪了造幣界和錢幣收藏界的有關專家。

紀念意義大於流通意義

什麼是流通紀念幣？專家介紹，流通紀念幣是一個國家為紀念國際或本國的政治、歷史、文化等方面的重大事件、傑出人物、科學文化成就、名勝古跡、珍稀動植物、體育賽事等而發行的法定貨幣。其紀念意義通過圖案的寓意、文字的表達來充分表現出來，如國慶35週年3枚紀念幣，圖案分別是開國大典、華表和歡慶，國慶的喜慶氣氛一目了然。

中國紀念幣是由國家授權中國人民銀行指定國家造幣廠設計製造、由國家銀行統一計劃發行的法定貨幣，其面值與市場上流通的同面額的人民幣價值相等，可以在市場上流通。但事實上紀念幣的紀念意義大於流通意義，主要是滿足公眾的收藏要求。

流通紀念幣有兩個主要特性：一是特定主題，二是限量發行。從發行量來説，3000萬枚－5000萬枚屬於大量發行；1000萬枚－3000萬枚屬於一般發行量；而1000萬枚以下則屬於少量發行。

流通紀念幣的材質和市場流通的普通硬幣一樣，主要有鎳銅合金、銅合金、鎳包鋼等。在製作工藝上，普通硬幣是普制，流通紀念幣除普制外，還有精製。普制流通紀念幣製作數量大，而精製流通紀念幣則相對製作數量少。俗話道：不比不知道，一比嚇一跳。與普制紀念幣相比，精製紀念幣锃亮，圖案精美，更具觀賞性。

為慶祝建國35週年，中國人民銀行于1984年發行第一套流通紀念幣，共3枚，面值分別為1元。上海造幣有限公司造幣博物館至今保存著央行為發行這套紀念幣撰寫的請示報告，當時的國家領導人一一在這份報告上核批。自此至今，流通紀念幣已發行了60多套。

我國紀念幣題材豐富，涉及古今中外，圖案有人物、風景、建築、文物古跡、動植物等，體現了我國民族文化的悠久歷史。

我國紀念幣的藝術設計具有鮮明的民族風格和獨創性。如《中國奧運會紀念幣》採用漢代畫像石的傳統技法，使線刻和體積塑造為一體，表現了中國特有的雕刻藝術特點。《十二生肖系列紀念幣》採用齊白石、徐悲鴻等繪畫大師的名畫設計，通過浮雕雕刻，再現了這些大師獨具匠心的風格，具有很高的藝術欣賞價值。

升值幅度不輸樓市

一分、兩分、五分，這些硬幣早就淡出生活，甚至連1角、1元硬幣，很多人也將之稱為“垃頭分”，殊不知，在收藏市場上面值僅數元的它們卻頗受青睞，身價與其面值相比，遙遙領先；1984年發行的慶祝建國35週年的3枚1元面值的流通紀念幣，目前市場成交價為普制280元，精製600元左右。

1988年中國人民銀行建立40週年之際發行的1元面值的流通紀念幣，目前市場成交價在2800元左右；為慶祝寧夏回族自治區成立30週年發行的200萬枚1元面值的紀念幣，目前市價是700元－800元；1986年發行的精製套裝紀念幣，面值為1.88元(分別為1枚1元、1枚5角、1枚2角、1枚1角、1枚5分、1枚2分、1枚1分)，拍賣價格高達10萬元/套。

1980年、1981年、1984年發行的精製套裝幣，面值皆為1.88元，在中國嘉德去年的拍賣目錄上，3套標的總價為8000元－1萬元；1元面值的羊年生肖紀念幣，目前市場成交價是70元；1992年發行的面值1.68元的套裝流通紀念幣，目前市場成交價精製為240元。

從上述價格可見，流通紀念幣的升值幅度並不遜於房市，比如1986年發行的精製套裝紀念幣，升值幅度為53190%，平均年化收益率2216%。再比如1980年、1981年、1984年發行的精製套裝幣，3套面值總共5.64元，拍賣總價為8000元－1萬元，升值幅度最少1417%，平均年化收益率超過50%。即使1991年發行的面值為1.68元的普制流通紀念幣，目前市場價28元，增值幅度15.66%，平均年化收益率0.82%，遠遠超過活期利率。

專家介紹，在流通紀念幣中，有關體育題材的紀念幣品種最豐富，也最受收藏者歡迎，但其增值卻比較慢，這種現象不只在我國出現，全球錢幣收藏界亦然。

收藏之道頗有講究

流通紀念幣今天的市場價，是經過長達10多年乃至20多年才達到的，這種漫長的結果是：讓眾多收藏者在不經意間驀然發覺多了一份欣喜。因此，專家認為，流通紀念幣的收藏資金起點低，很適合大眾收藏，但平和的收藏心態很重要，別指望一年暴富，若干年後沒準會發現：當年幾元錢買進的流通紀念幣如今變成了一筆零花錢。

流通紀念幣有哪些收藏之道？專家介紹，首先是真，要買真貨。購買時要檢查紀念幣的真偽，檢查包裝塑盒是否完整，檢查紀念幣的品相、證書和附件等。

其次是題材。要有獨特的紀念意義，從某個角度看，買紀念幣就是買題材，有題材就有炒作的概念，就會有莊家進場，而不具有獨特題材的紀念幣，是很難激起市場的投資熱情的。

第三是量。物以稀為貴，在流通紀念幣收藏市場上同樣如此。從目前來看，流通紀念幣的升值幅度和升值空間尤其受發行量制約。紀念幣發行量的多少，是決定其投資價值和升值潛力的首要因素。一般來説，紀念幣的發行量與市場價格呈反比關係，即量少價高，量多價低。例：發行量僅為204萬枚的《建行》紀念幣，目前市場價格已高達2800元，而發行量多達9000萬枚的《建黨七十週年》紀念幣的價格，市場價則不到10元。再比如生肖紀念幣，2003年發行量僅1000萬枚，如今1元面值的市價在20元－80元。而在2009年牛年開始，擴容到3000萬枚，其市場價格就大不如前，如去年發行的牛年紀念幣目前市價僅15元。

第四是精。精製流通紀念幣的製作工藝高於普制流通紀念幣，因此觀賞性更高，收藏價值也更大。專家介紹，普制流通紀念幣和精製流通紀念幣在收藏市場上價格懸殊，相差數倍乃至10倍以上。比如1991年發行的面值1.68元套裝流通紀念幣，目前在收藏市場上，普制28元，精製450元。

第五是新。新即流通紀念幣的品相，即外觀品質。品相好的紀念幣與品相差的紀念幣，市場價格相差很大。流通紀念幣事實上是越流通越跌價，因為其在流通過程中造成磨損，破壞了品相。流通紀念幣按照材料抗氧化性不同，按由低到高順序排列為：鋼芯鍍鎳、銅合金、鎳銅合金、雙金屬，其表面一旦被氧化收藏價值將大打折扣。因此，收藏者不宜用手觸摸，把玩時應該戴上乾淨柔軟的布手套，或者用集郵鑷子來夾取紀念幣。此外要用護套將紀念幣逐個裝好密封，裏面放一點乾燥劑。對於成盒的一般不要拆分。

此外，專家還認為，收藏者對流通紀念幣的材質也應關注，從長期收藏角度看，鎳銅合金、銅合金材質的紀念幣要優於鎳包鋼材質的紀念幣。