投資是一門藝術，反之，藝術同樣可以成為投資。撇去個人喜好、審美需要以及文化訴求等等人文因素，冷冰冰的數字也是藏品價值的評定標準。

1989年4月5日，《紐約時報》上刊出了這樣一條消息：英國基金會賣出價值6560萬美元的藝術品。報道講述的是一場印象派畫作的拍賣，雖然成交金額高得令人咋舌，但是真正的主角卻並非這些炫目的數據、買家或者藝術品本身，而是這些拍賣品共同的上一任主人——英國鐵路養老基金會。

事實上，6000萬美元這個數字，只不過給這個基金會的傳奇添上了並不重彩的一筆。要知道，1989年4月的那場拍賣所售，僅僅是全部珍藏的一部分。行業觀察者的興奮點已不在又有哪些拍賣品能夠刷新紀錄，他們的視線開始聚焦于英國鐵路養老基金會本身——這個並不以盈利為第一目標的公共基金，讓藝術品完成了從收藏對象到投資標的物的完美轉變。

20年後的今天，英國鐵路養老基金會多了一群中國學生。他們亦步亦趨，躊躇滿志，給這個國家的收藏界帶來一場悄悄的變革。

2010年7月3日，深圳文化産權交易所完成了一個新類型證券投資理財産品的發售——《深圳文化産權交易所1號藝術品資産包——楊培江美術作品》。這個資産包基於“權益拆分”的模式，將作價200萬元人民幣的美術作品拆分成1000份，每份價值兩千元，進行公開發售。

同樣是在7月初，北京德美藝嘉藝術基金開始兩隻基金的發售。其中一隻的主要收藏對象為2010年上海世博主題館參展作品，投資標的為國內頂級的國畫和油畫藝術家的代表作品，最低認購額為100萬元人民幣。

前者是具有政府背景的國有企業，“權益拆分”後的親民價格迎合了“全民收藏”的熱潮;後者則採取私募模式，門檻相對較高，把捏著高端收藏的趨勢。在中國收藏市場日漸繁榮、並不斷覆蓋全民的景況下，二者並行不悖，追尋同一目標而去：收益。

投資是一門藝術，反之，藝術同樣可以成為投資。撇去個人喜好、審美需要以及文化訴求等等人文因素，冷冰冰的數字也是藏品價值的評定標準。以藝術品為投資標的物的各種理財産品，便是遵循著這種邏輯。産品的購買者只擁有標的物的一部分，看不見、摸不著，存在於虛擬的概念之中，隨著時間的流逝經歷著價值的跌宕，盈虧自負。

雖然中國在這條道路上剛剛邁開探索的步伐，然而事實上，以藝術品為投資標的物、只為單純獲利的投資行為，早在20世紀初的歐洲就已開始。但是，世人真正正視這種投資模式，卻遲至1980年代末。而促成這個轉變的，是一家並不著名的英國公共基金。

投資標的 門類狹窄

1970年代中期，英國鐵路養老基金會是個悶悶不樂的機構。它負責掌管整個英國鐵路工人的退休金，作為一個公益大於私利的基金會，它並沒有什麼太大的野心，對收益率的期待也只是跑過通貨膨脹。然而時艱難度，兩次石油危機爆發，給西方帶來的不僅僅是高漲的油價，還有長達3年的經濟蕭條和一年半的經濟衰退。在英國本土，貿易逆差增長，股市重挫，英鎊貶值，1974年，通貨膨脹率更是高達27%。

在這種背景下，英國鐵路養老基金會手中的大筆資金成了燙手山芋，在傳統市場上，它難以找到合適的投資對象來規避資産貶值的風險。然而危機往往

今年以來，中國藝術品交易市場持續繁榮。