2020年，國産大豆價格大幅上漲，期現貨市場均屢創新高。進入2021年，大豆價格延續漲勢，據監測，截至1月底，高蛋白大豆均價同比上漲55.3%；期貨大豆主力合約收盤價同比上漲40.8%。而進口大豆成本價呈下滑趨勢，2020年海關進口大豆CNF均價為每噸2520元，同比下跌8.6%。以往國産大豆價格跟隨進口大豆變化的局面被打破，國産大豆與進口大豆之間的價差急劇擴大，“兩個市場”的格局初步形成。
國産大豆主要用於食用、蛋白加工、壓榨及醬油製作等。2020年一季度，餐飲需求受疫情影響有所下降，二季度之後經濟恢復速度加快，大豆食用需求增加，而因2019年優質大豆減産，市場供應並不充裕，二季度大豆價格急漲。為平抑價格，6至9月中儲糧進行儲備國産大豆拍賣，有效緩和了市場供需矛盾，豆價走勢趨於平穩。東北産區9月遭颱風侵襲，新豆上市延後約兩周，且新豆水分偏高、蛋白含量下降，加上農戶普遍惜售，導致符合品質要求的糧源緊張，新豆價格再度連續上漲。
據調查，2021年1月底黑龍江齊齊哈爾、內蒙古莫旗等地農民手中尚有餘糧20%-30%，由於玉米和大豆價格高，農民收入較常年翻倍，且多沒有償還貸款的壓力，因此春節前並不急於出售大豆。下游企業備貨已告一段落，加上東北産區疫情防控措施嚴格，物流受阻，隨著春節的臨近，國産大豆購銷熱度消減，市場進入相對平靜期。春節後，疫情形勢將會一步步好轉，大豆需求恢復性增加，而國內外市場供應都面臨著不同程度的不確定性，行情繼續高位運作的概率偏大。
國內食用大豆供應量增加難度大
2021年穩定國産大豆面積難度較大。2021年是“十四五”開局之年，保持糧食穩産意義重大。目前來看，口糧絕對安全有保障，但隨著生豬養殖業的恢復性發展以及臨儲玉米庫存消耗完畢，玉米産不足需的問題凸顯，因此今年將重點擴大玉米種植面積。歷史數據顯示，大豆和玉米麵積通常是此消彼長。據調查，2020年黑龍江省某地1公頃玉米凈收入1萬元左右，1公頃大豆5000-6000元，2021年種植戶擴種玉米的意向增多，租地價格已從上年的每公頃6000元上漲至9000元。
食用大豆進口前景不確定。我國進口食用大豆主要來自俄羅斯，2020年自俄進口量下滑至69萬噸。為保證本國大豆加工企業的原料供應，俄于2021年2月初至6月底對向歐亞經濟聯盟以外國家出口俄産大豆新徵30%的關稅，且每噸不低於165歐元。由此2021年俄豆進口量可能繼續下降。此外，我國還從哈薩克等國進口食用大豆，但數量尚有限。
全球主要油籽供需偏緊，大豆産不足需
7種主要油籽供需偏緊，價格大幅上漲。據德國《油世界》1月發佈的2020/21年度供需數據，全球7種主要油籽産量預計為5.64億噸，消費量5.75萬噸，産需缺口1190萬噸，庫存消費比降至17.5%的近年低位。其中，缺口最明顯的是大豆和葵花籽。全球大豆産量3.54億噸，同比增4.7%，上年度因中美貿易摩擦美國大幅削減大豆面積，導致全球大豆産量異常減少，因此儘管本年度增産，但依然比2018/19年度低1.9%。由於中國生豬養殖業恢復，大豆消費快速提升，全球大豆消費量預計為3.64億噸，同比增3.5%。2020年俄羅斯、烏克蘭和阿根廷等主産國天氣乾旱，葵花籽産量遠不及預期。為保證國內供應、平抑價格，黑海地區出口國出臺政策禁限制出口，由此造成全球葵花籽供應偏緊。2021年新作上市前油籽市場供應仍將保持緊張局面，預計價格居高難下。
美國大豆供應緊張，南美阿根廷成最大變數。2021年4月份南美大豆大量上市前，供應全球市場的主力依然是美國大豆。從《油世界》最新的供需數據來看，本年度美國大豆供應極其緊張。雖然産量達到了1.13億噸的歷史最高紀錄，但出口量和國內壓榨量同樣達到歷史新高，庫存消費比降至2.9%的歷史最低水準。2021年，巴西、阿根廷、巴拉圭、烏拉圭等南美四國大豆總産量預計1.86億噸，同比略減1.4%，但期初庫存量較高，全年大豆供應量能達2.01億噸，為歷史最高水準。其中，巴西和烏拉圭的大豆産量預期增加，阿根廷和巴拉圭預期減少。阿根廷不僅是大豆出口國，還是全球最大的豆粕出口國，其大豆供應的些微變化都會對全球市場産生較大影響。在陸續進入收穫季的南美主産國中，阿根廷的天氣狀況並不樂觀，供應前景不確定，該國將成為今年上半年全球大豆市場上最大的變數。
2021年上半年全球大豆市場將高位運作
2020年中儲糧大豆收儲價格低，收購上量難，在連續幾年儲備糧去庫存的大環境下，可供拍賣的糧源十分有限，國産大豆供應還會比較緊張，俄羅斯大豆進口成本提高，進一步夯實了食用大豆的價格底部，預計2021年上半年的價格仍將高位運作。
阿根廷供應的不確定性已經助推芝加哥商品交易所（Chicago Board of Trade CBOT）大豆主力合約在1月中旬創下了每蒲式耳14.37美元的六年半高點。此後，南美大部分地區天氣狀況改善引發基金拋售，期價下跌至14美元以下。但是，這段時間的降雨量不會從根本上改變産量，巴西1.3億噸以下的産量將繼續推動全球對美國大豆的需求，這將使美國大豆供需更加緊張。目前巴西的情況略有改善，但阿根廷仍不樂觀。綜合來看，由於美國大豆庫存過低，CBOT大豆期貨價格將受到強勁支撐。（作者農業農村部資訊中心副研究員殷瑞鋒）