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全球信貸市場正逐步解凍 金融領域最壞時期或已過去
中國網 china.com.cn  時間: 2008-11-04  發表評論>>

貨幣市場利率全線回落

全球信貸市場正逐步解凍

金融領域最壞時期或已過去

3日,來自英國銀行家協會(British Bankers’ Association)的統計顯示,美元隔夜同業拆借利率(Libor)連續第七個交易日下滑,報于0.3875%,較9月30日的最高點6.875%大幅下跌648.75個基點;歐元、英鎊和港元的銀行間拆借利率也大幅下滑。

交易員指出,全球貨幣市場利率的持續下滑反映信貸市場的恐慌情緒逐漸消散,之前各國央行旨在解凍信貸市場的努力效果開始顯現。

統計數據顯示,美元3個月期Libor連續16個交易日下跌,11月3日報于2.85875%;歐元3個月期(360天)同業拆借利率則是連續第18個交易日下跌,3日報于4.7375%,較上一交易日下跌近3個基點。亞太市場方面,昨日港元3月期銀行拆借利率下跌26.5個基點至6周來的低點3.08%,新加坡的3月銀行間美元拆息也下跌16個基點至9月16日以來的最低點2.93%。

自美國第四大證券公司雷曼兄弟9月15日申請破産保護以來,全球信貸市場急劇惡化,美元隔夜拆借利率一度升至6.87%的水準。

危機爆發之後,全球央行採取聯合行動,在大幅降息的同時向貨幣市場大規模注資,目前Libor利率的下跌表明,全球各國政府及央行所採取的銀行業拯救措施起到了效果。德國巴登符騰堡州銀行的交易員米斯赫指出,降息將有助於信貸解凍,而最重要的是一段時間以來,已經沒有公司或銀行陷入麻煩的壞消息傳來,未來幾週市場信心將進一步改善。

此外,三個月期美元Libor利率與隔夜指數掉期利率(OIS)之間的利差(Libor-OIS Spread)昨日下跌15個基點至224個點,該利差被美聯儲前主席格林斯潘認為可以作為衡量貨幣市場恢復正常的標準;10月10日,該利差曾一度擴大到364點,2007年9月12日僅為87個基點。

國泰君安一位宏觀研究員指出,拆借利率的全線下滑以及三個月期美元Libor利率與隔夜指數掉期利率(OIS)之間利差的收窄,反映信貸市場正在逐步解凍,危機的事件性衝擊有望結束。不過,金融危機向實體經濟的傳遞不可避免,世界經濟短期內仍難有起色,但金融領域最壞的時期可能已經過去。(記者 周文淵)

文章來源: 中國證券報 責任編輯: 徐雅平
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