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居民消費價格溫和上漲 通貨緊縮可能性不大
中國網 | 時間:2006 年5 月29 日 | 文章來源:中國網

(摘自2006年一季度宏觀經濟預測分析報告)

2005年,居民消費價格指數呈現出穩步下行的態勢,全年居民消費價格同比上漲1.8%,漲幅比上年回落2.1個百分點。除受春節因素影響2月份上漲較快外,其餘各月不斷回落,9月份上漲0.9%跌至全年最低,以後幾個月受技術因素等的影響有所反彈。其原因在於,上年推動物價上漲的主要動力——糧價漲幅明顯趨緩;而石油等能源資源産品價格上漲向下游的傳導不暢。2005年總體價格水準呈現出由上游到下游依次遞減的態勢。全年原材料、燃料、動力購進價格同比上漲8.3%,工業品出廠價格上漲4.9%,固定資産投資價格上漲1.6%,而商品零售價格上漲0.8%。

2006年一季度,居民消費價格將溫和上漲,延續去年四季度小幅反彈的走勢,出現通貨緊縮的可能性不大。

首先,資源性産品價格改革提速。資源性産品價格改革的序幕已經拉開,國家將逐步建立反映資源供求關係、環境成本和稀缺性的價格形成機制。一方面,我國資源産品價格與國際相比普遍偏低,不能真實反映國內市場供求狀況,並導致資源浪費嚴重、利用效率低下;另一方面,由於煤炭、石油和天然氣等産品比價關係不合理,導致市場扭曲。事實上,氣熱聯動、煤電聯動等改革,使得近期天然氣、煤炭價格出現上漲,成品油價格穩步上調也是大勢所趨。

其次,公共産品和服務價格成為價格上漲的主要動力。就公共産品而言,在過去存在通脹壓力的時候,政府限價嚴格,目前在通脹壓力基本解除的情況下,水、電、氣等公共品價格存在補漲的壓力。我國一些重要的服務價格如教育、醫療、藥品等屬於政府控制價格或政府指導價格,其價格上漲的壓力並未充分釋放。目前政府將會利用價格上漲壓力不大的有利時機,適當調高一些服務價格,化解成本上漲和供給緊張的壓力。

第三,廣義貨幣供應量增速加快會拉動價格上漲。通貨膨脹歸根到底是貨幣現象,去年下半年以來,貨幣供應量M2保持17%以上的較快增速,根據貨幣供應量與名義收入和價格的關係,過去幾個月貨幣快速增長將對今年一季度的價格上漲形成支撐。

第四,國際市場初級産品價格繼續大幅上升。自2002年以來,國際市場初級産品價格不斷攀升,農業原材料、金屬和礦物産品價格指數幾乎成直線上升趨勢。今年1月份,主要反映國際市場初級産品現貨價格水準的中價國際A指數環比上漲5%,同比上升14.3%;反映期貨價格水準變化的中價國際B指數環比上漲7.5%,同比上升37.1%;國際原油期貨價格同比上漲接近50%。糧食、棉花、石油、有色金屬成為主要領漲産品,初級産品價格繼續大幅上漲會對消費品價格産生一定的推動作用。

第五,價格水準存在技術性上漲因素。2006年國家統計局將重新調整CPI指數權重,在新的權數中,食品類權重有所下調,而居住和服務類權重則有所上升。經過近兩年糧食大幅增産,我國糧價漲幅放緩,食品權重的下調將會減小對CPI的下拉作用,而預期漲幅較大的居住和服務類價格權數的上調將帶動CPI上升。

綜合判斷,儘管由於部分行業産能過剩,中長期記憶體在通貨緊縮風險,但在短期內出現通貨緊縮的可能性不大。預計2006年一季度,居民消費價格上漲2.2%左右。

(國家資訊中心經濟預測部宏觀經濟形勢分析課題組

課題負責人:范劍平

參 加 討論:張永軍 牛 犁 祁京梅 周景彤

執 筆:牛 犁)

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